Qu’est-ce qu’une monnaie fiduciaire ?

Remarque : dans le prochain sujet que vous allez lire, vous découvrirez : Qu’est-ce qu’une monnaie fiduciaire ?

Si vous êtes au courant des dernières nouvelles financières, vous avez probablement déjà entendu le terme « monnaie fiduciaire ». Même si cela semble sophistiqué, vous l’utilisez déjà ! Alors, qu’est-ce qu’une monnaie fiduciaire ? Est-ce la même chose que l’argent normal ? Voyons ça.

Qu’est-ce qu’une monnaie fiduciaire ?

La monnaie fiduciaire est le terme technique désignant la monnaie émise par le gouvernement qui n’est pas adossée à une marchandise physique, telle que l’or. Les matériaux monétaires fiduciaires n’ont pas non plus beaucoup de valeur ; Pensez par exemple aux billets en dollars américains. Mais comme il a cours légal, la loi le reconnaît comme un moyen acceptable de payer les dettes, les impôts et autres obligations financières.

Parce qu’elle n’est pas adossée à des matières premières, la monnaie fiduciaire donne aux banques centrales un plus grand contrôle sur l’économie. Cependant, imprimer trop de monnaie peut entraîner une hyperinflation.

Les premières preuves du système de monnaie fiduciaire ont été découvertes au XIe siècle en Chine. Depuis, au moins 775 monnaies fiduciaires ont été créées. Aujourd’hui, moins de 200 exemplaires sont encore en circulation.

En moyenne, la durée de vie d’une monnaie fiduciaire est de 27 ans. La livre sterling britannique est la plus ancienne monnaie fiduciaire encore en train de changer de mains aujourd’hui, datant de 1694. Malgré sa longévité, ce n’est pas une réussite. En 2011, la livre sterling avait perdu 99,5 % de sa valeur initiale.

Comment fonctionne la monnaie fiduciaire ?

Tout d’abord, qu’est-ce que la monnaie fiduciaire et comment fonctionne-t-elle ?

La monnaie fiduciaire est le système monétaire actuel du monde. Dans le système de monnaie fiduciaire, une monnaie nationale émise par le gouvernement n’est liée à aucun produit physique. Sa valeur dépend plutôt de la performance de l’économie d’un pays et de la manière dont ses responsables la gèrent.

Les monnaies fiduciaires n’ont aucune valeur intrinsèque. Ils sont donc inutiles en dehors de leur rôle quotidien de monnaie légale. La valeur d’une monnaie nationale dépend de la confiance du public. Tant que son pouvoir d’achat ne diminue pas de manière significative en peu de temps, les gens ne perdront pas confiance en lui.

De plus, les banques centrales contrôlent la quantité de monnaie en circulation. Grâce à la politique monétaire, ces institutions peuvent manipuler la masse monétaire, injecter des liquidités sur le marché et fixer les taux d’intérêt pour orienter l’économie dans la direction qu’elles souhaitent.

Le système de monnaie fiduciaire permet aux banques centrales d’imprimer de l’argent à partir de rien, comme bon leur semble. Ils le font généralement pour accéder à davantage de fonds sans augmenter les impôts. Les gouvernements des pays dont l’économie est grande, forte et stable ont également recours à l’emprunt pour dépenser au-dessus de leurs moyens.

Quelle est la différence entre la monnaie-marchandise, la monnaie représentative, la monnaie fiduciaire et les crypto-monnaies ?

Le monde a connu différents systèmes monétaires au fil des siècles. Beaucoup ont échoué, certains ont fonctionné et quelques-uns sont au bord de l’effondrement ou en mesure de changer le système financier pour toujours.

Voyons en quoi la monnaie marchandise, la monnaie représentative, la monnaie fiduciaire et les crypto-monnaies sont différentes.

Argent marchandise

Ce système monétaire utilise des matières premières physiques comme monnaie. Les métaux précieux, notamment l’or et l’argent, en sont les exemples les plus réussis.

Les propriétés de l’or et de l’argent partagent certaines caractéristiques avec celles des monnaies fiduciaires. Mais ce sont aussi d’excellents gisements de richesses. En raison de sa longue et solide histoire, tout le monde croit en sa valeur.

La rareté est la raison pour laquelle l’or et l’argent ne perdent jamais leur valeur financière. Il est difficile d’en trouver de grandes quantités dans la nature, c’est pourquoi, historiquement, leur demande a dépassé leur offre.

Malheureusement, la monnaie-marchandise n’est pas à l’abri de l’inflation. Comme dans une économie fiduciaire, l’entité contrôlante peut intentionnellement dévaluer pour accroître l’offre de monnaie.

À l’époque, les gouvernements faisaient fondre les pièces d’or et d’argent et les mélangeaient avec des produits de moindre valeur comme le cuivre pour produire plus de monnaie. Mais une fois que les consommateurs et les commerçants l’ont compris, le pouvoir d’achat des pièces nouvellement frappées a diminué.

Argent représentatif

Également connu sous le nom de monnaie basée sur les marchandises, ce système monétaire permet l’utilisation d’objets sans valeur intrinsèque (comme les billets papier) comme monnaie, à condition qu’ils soient adossés à une marchandise ayant une valeur incontestable.

Les détenteurs de monnaie représentative pouvaient l’échanger contre la marchandise qui la supporte sur demande.

L’étalon-or était un produit du système monétaire représentatif. Cela a éliminé le besoin d’utiliser des pièces d’or pour les transactions quotidiennes. Au lieu de cela, les gens pouvaient utiliser des certificats d’or émis par les banques, qui servaient de chèques de réclamation pour l’or physique qu’ils possédaient.

La monnaie représentative était censée empêcher l’inflation, puisque l’offre de monnaie ne pouvait pas être supérieure à la quantité de marchandises détenues par les banques. Contrairement au système de monnaie fiduciaire, la monnaie représentative ne donnait pas aux hommes politiques la flexibilité de produire davantage de liquidités selon leurs besoins.

Après la Première et la Seconde Guerre mondiale, les pays européens ont perdu leurs réserves d’or en finançant leurs efforts militaires et en important des biens étrangers. C’est pourquoi les États-Unis possédaient 75 % de l’or mondial au milieu des années 40.

Pour aider à stabiliser l’économie mondiale d’après-guerre, 730 délégués de 44 pays alliés ont convenu d’établir des taux de change fixes entre leurs monnaies nationales et le dollar américain. De cette manière, l’or constituerait la base de la valeur du dollar. Cet arrangement a permis au monde de se redresser économiquement, tandis que l’Oncle Sam bénéficiait de taux de change favorables sur sa propre monnaie.

Cependant, le rôle de l’or en tant que stabilisateur monétaire a diminué à mesure que les États-Unis exploitaient leur privilège unique d’imprimer de la monnaie. Il a inondé le marché avec plus de dollars que ses réserves d’or ne pouvaient en supporter.

Le monde est loin de l’étalon-or depuis 50 ans. Mais la monnaie représentative est toujours utilisée sous la forme d’instruments financiers tels que les chèques.

monnaie fiduciaire

Alors, qu’est-ce que la monnaie fiduciaire ? Comme mentionné ci-dessus, les monnaies fiduciaires font tourner le monde financier d’aujourd’hui depuis 1971. C’est à cette époque que le président américain Richard Nixon a décidé de cesser de lier la valeur du dollar américain à l’or.

Jusqu’alors, les accords de Bretton Woods de 1944 prévoyaient que la valeur de la plupart des monnaies nationales serait rattachée au dollar. À l’époque, le dollar américain était adossé à l’or. Sous le système de Bretton Woods, 35 dollars valaient une once de métal précieux.

Cependant, l’accord ne fixe aucun ratio de réserve d’or. Par conséquent, les États-Unis pourraient imprimer davantage de monnaie pour créer de la monnaie fiduciaire supplémentaire. Cela a permis au pays d’emprunter en offrant des bons du Trésor américain aux investisseurs sans accumuler davantage d’or.

Le monde s’est réveillé et a réalisé que des dollars américains supplémentaires pourraient déstabiliser le système financier. En conséquence, d’autres pays ont converti leurs dollars en or pour constituer leurs réserves. Puisqu’il y avait plus de dollars américains en circulation que de lingots d’or dans les coffres-forts, les États-Unis seraient à court d’or avant de pouvoir payer tous ceux qui voulaient racheter leurs dollars américains.

Le président Nixon a dû dissocier le dollar américain de l’or pour empêcher l’effondrement du système financier international et de l’économie américaine.

C’est à ce moment-là que la monnaie fiduciaire est devenue la norme. Les taux de change flottants sont devenus la norme. Et l’or a été adopté comme protection contre l’inflation et rétrogradé comme valeur refuge. Il s’agit désormais d’un type d’investissement qui prend de la valeur lorsque l’économie stagne.

Dans le système monétaire actuel, les forces du marché libre déterminent la valeur de ce type de monnaie par rapport aux autres.

crypto-monnaie

La crypto-monnaie est une monnaie numérique créée et stockée sur la blockchain. Il vit sur un réseau décentralisé, le gardant hors du contrôle du gouvernement.

« Crypto » fait référence à la cryptographie, une pratique consistant à rendre un texte lisible inintelligible pour les parties indésirables. Cependant, le terme « monnaie » est un peu abusif, car toutes les crypto-monnaies ne servent pas de monnaie. Les crypto-monnaies sont des pièces ou des jetons. Les pièces ont leur propre blockchain, tandis que les jetons sont construits sur ceux existants.

Les défenseurs de la crypto-monnaie y voient une force positive. Les crypto-monnaies existent pour remettre en question les idées dominantes sur l’argent et offrent la possibilité de contribuer à corriger les défauts du système financier et de l’économie fiduciaire actuels.

Ce type de monnaie est avant tout une question de décentralisation. Sur les réseaux, les participants peuvent vérifier si les transactions sont légitimes sans avoir à se faire confiance. Ils promeuvent un système de règles sans dirigeants.

Andrea Antonopoulos, l’un des partisans les plus populaires de la cryptographie, a déclaré que la cryptomonnaie est la première étape vers la séparation de l’État et de l’argent.

Au moment de la rédaction de cet article, plus de 9 600 cryptos ont été lancées. Collectivement, leur valeur marchande dépasse 2,3 billions de dollars. Pour échanger ou acheter ces actifs numériques, vous pouvez convertir la monnaie fiduciaire en crypto-monnaie sur les principales bourses.

Alors, comment les crypto-monnaies se comparent-elles aux monnaies traditionnelles ?

Le Bitcoin est conçu pour ressembler à l’or numérique, sauf qu’il est beaucoup plus rare. C’est pourquoi il a le potentiel de devenir la réserve ultime de richesse et une alternative viable au dollar fiduciaire.

Les plateformes blockchain telles que Ethereum, Cardano et Polkadot jettent les bases de la finance décentralisée (DeFi). DeFi est un terme général désignant les services financiers qui ne sont pas contrôlés par une seule entité telle qu’une banque de confiance.

Tout comme les monnaies fiduciaires ont cours légal, de nombreuses crypto-monnaies sont utilisées comme moyen d’échange sur des plateformes spécifiques. Le nombre d’entreprises acceptant les paiements cryptographiques ainsi que les paiements fiduciaires et rémunérant leurs employés avec ceux-ci a augmenté. Mais ces actifs numériques ne sont pas encore aussi courants que la monnaie fiduciaire.

Avantages et inconvénients de la monnaie fiduciaire ?

Alors à quoi sert la monnaie fiduciaire ? Comment le système monétaire mondial a-t-il survécu pendant un demi-siècle ? Peut-il conserver son statut sur le long terme ?

Voici les avantages qu’il a apportés et les inconvénients qui pourraient mettre fin à son règne.

avantage

Vous trouverez ci-dessous les arguments en faveur de la monnaie fiduciaire.

• Ils peuvent accélérer la reprise économique. Les monnaies fiduciaires donnent aux politiciens la possibilité de contrôler la masse monétaire et de revitaliser une économie faible, ce qui a fait ses preuves.
• Ils peuvent promouvoir la croissance économique. Mais à quoi sert une monnaie fiduciaire dans une économie saine ? Contribuez à améliorer le niveau de vie. Lorsqu’elle est effectuée avec modération et pour les bonnes raisons, l’augmentation de la quantité de monnaie en circulation peut renforcer davantage une économie.
• Ils sont pratiques. Imprimer de la monnaie coûte moins cher, demande beaucoup de travail et prend moins de temps que l’extraction de métaux précieux. Dans un pays connaissant une activité économique accrue et une croissance démographique rapide, ce système monétaire peut suivre le rythme de la demande croissante de liquidités.

Les inconvénients

Vous trouverez ci-dessous les arguments contre les monnaies fiduciaires.

• Ils peuvent conduire à une hyperinflation. Le dollar du Zimbabwe et le bolivar vénézuélien en sont deux des exemples les plus marquants.

En 2009, le taux d’inflation dans ce pays d’Afrique australe a atteint 231 000 000 %. La Banque de réserve du Zimbabwe a même imprimé des billets de 1 000 milliards de dollars zimbabwéens. Cela a contraint le gouvernement à adopter plusieurs devises étrangères pour inverser la tendance.

Un autre exemple est celui du Venezuela, dont l’économie a connu une inflation vertigineuse qui a atteint 1 000 000 % en 2018. Et les choses ne se sont pas améliorées depuis. Sa banque centrale a commencé à émettre 1 000 000 de billets bolivar en mars 2021.

Les deux pays n’ont pas connu d’hyperinflation du jour au lendemain. C’était le résultat de longues périodes de mauvaise gestion de la monnaie fiduciaire. Le Zimbabwe et le Venezuela ont enregistré des taux d’inflation annuels à deux chiffres pendant des décennies avant que les choses ne changent.

Même si les États-Unis n’ont pas été aussi mauvais que le Zimbabwe ou le Venezuela, 35 % de tous les dollars américains imprimés sont entrés en circulation au cours des dix mois précédant décembre 2020. Les États-Unis pourraient être confrontés aux conséquences de leur forte activité d’impression monétaire le plus tôt possible. .

• Des bulles financières peuvent éclater. L’argent fiduciaire a contribué à encourager les comportements à risque parmi les banquiers, ce qui a entraîné la Grande Récession de 2008. Mais il n’est probablement rien en comparaison de la dette mondiale.

L’argent fiduciaire a permis aux pays riches d’emprunter très facilement de l’argent et de dépenser plus qu’ils ne gagnent. Le résultat : une dette mondiale post-2020 de 277 000 milliards de dollars. La plupart des pays doivent de l’argent à eux-mêmes et à des entités étrangères, mais les États-Unis sont en tête avec une dette nationale de 28 000 milliards de dollars.

Le monde n’a jamais été aussi endetté, c’est pourquoi aucun économiste ne pourrait prédire ce qui se passerait si cette bulle financière sans précédent éclatait enfin.

Envelopper

L’histoire dit que toutes les monnaies fiduciaires chutent et reviennent à leur valeur intrinsèque de zéro. Le dollar américain ne fait pas exception et pourrait être à bout de souffle.

Il est indéniable que les aspects négatifs du système de monnaie fiduciaire sont trop insoutenables pour que le statu quo reste inchangé pendant encore un demi-siècle.

Bien que loin d’être mature, la cryptomonnaie représente un espoir pour le système financier pour ceux qui la comprennent. Et il sera intéressant de voir comment cela pourrait atténuer le coup porté aux monnaies nationales alors que le système monétaire actuel s’effondre.