Scheitert das Geschäftsmodell von Groupon?

Da der Börsengang bevorsteht und die Finanzberichte der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden, stehen Groupon und der gesamte Markt für Tagesgeschäfte vor einer verstärkten Prüfung der Solidität des zugrunde liegenden Geschäftsmodells. Hat das Geschäftsmodell der Tagesgeschäfte also Potenzial, das über diese erste Runde potenziell überreizter Investoren hinausgeht, oder ist es wahrscheinlicher, dass der kometenhafte Aufstieg von Groupon mit einem ebenso spektakulären Absturz einhergeht?

Um festzustellen, ob das Geschäftsmodell von Groupon scheitert oder nicht, müssen wir zunächst verstehen, was genau das Geschäftsmodell ist. Die meisten Verbraucher sind damit aus der Sicht des Einzelhandels vertraut (Verbraucher erhalten täglich E-Mails mit Gutscheinen von 50 % oder mehr auf Angebote bei lokalen Geschäften), aber wie funktionieren die Dinge hinter den Kulissen?

Wenn ein Groupon sich an einen neuen Händler wendet, um einen Deal abzuschließen, werden mehrere Faktoren ausgehandelt, darunter der Wert des Groupon (10-Dollar-Waren für 5 Dollar im Vergleich zu einem 70-Dollar-Abendessen für 35 Dollar) und der Prozentsatz der Verkäufe, den Groupon einbehält (normalerweise 50 %). manchmal mehr oder weniger). Groupon gleicht dann seine erwartete Umsatzgenerierung mit der Saisonalität verschiedener Angebote und den Arten von Angeboten ab, die das Unternehmen kürzlich in einer bestimmten Stadt durchgeführt hat.

Sobald das Groupon des Händlers läuft, übernimmt Groupon sofort seinen Anteil am Umsatz und zahlt dann den Gewinn des Händlers in drei separaten Zahlungen über einen Zeitraum von 60 Tagen aus: die erste Zahlung innerhalb von 5 Tagen, die nächste in 30 Tagen und der letzte Scheck nach 60 Tagen nachdem der Groupon ausgeführt wurde. Auf den ersten Blick scheint es eine ideale Lösung für Groupon zu sein; Schließlich müssen sie die Zahlungen der Händler erst dann bezahlen, wenn sie diese selbst erhalten haben, wodurch ein negativer Cashflow vermieden werden könnte.

Zumindest wäre das der Fall, wenn sich die einzigen Ausgaben von Groupon auf die Implementierung von Händlercoupons beziehen würden …

Ein Teil des Problems, mit dem das Unternehmen derzeit konfrontiert ist, sind die Kosten, die ihm entstanden sind und die ebenso stark gewachsen sind wie das Unternehmen und wie schnell es gewachsen ist. Es ist nicht einfach, eines der am schnellsten wachsenden Unternehmen der jüngeren Geschichte zu sein, da diese schnelle Expansion mit erheblichen Gemeinkosten verbunden ist. Laut Henry Blodget, der für Business Insider schreibt:

„Zum 30. Juni hatte Groupon kurzfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 680 Millionen US-Dollar, Rechnungen, die das Unternehmen bezahlen muss. Unterdessen verfügte Groupon nur über kurzfristige Vermögenswerte in Höhe von 376 Millionen US-Dollar, um sie zu bezahlen (hauptsächlich Bargeld und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen).“

Es ist nicht so, dass alle diese Verbindlichkeiten auf einmal beglichen werden müssen; Es ist klar, dass diese Ungleichheit nur dann ein Problem darstellen würde, wenn das Unternehmen morgen liquidiert würde. Solange Groupon weiterhin mehr aus den Couponverkäufen macht, die es für die Expansion in neue Städte aufwendet, sollte dieses Defizit kein Problem darstellen.

Leider gibt es einige Debatten darüber, ob das Geschäftsmodell der Tagesgeschäfte so profitabel ist wie ursprünglich angenommen. Laut einer Analyse des Daily-Deals-Aggregators Yipit werden in einigen der älteren Märkte des Unternehmens weniger Groupons pro Abonnent verkauft und der durchschnittliche Händlerumsatz pro Groupon sinkt.

Bei der Untersuchung des Bostoner Marktes stellte Yipit insbesondere fest, dass die Zahl der Abonnenten der Website in den letzten Monaten zwar um fast 21 % und der generierte Umsatz um 17 % gestiegen ist, die Zahl der verkauften Groupons jedoch tatsächlich leicht zurückgegangen ist.

Auf den ersten Blick ist dieser Trend nicht allzu alarmierend; Spielt es schließlich wirklich eine Rolle, ob die Zahl der verkauften Groupons sinkt, wenn der Gesamtumsatz steigt? Tatsächlich ist dies von Bedeutung, wenn man sie zusammen mit den Daten zum Umsatzrückgang jedes Groupon-Händlers betrachtet.

Aus folgenden Gründen könnten diese Faktoren zusammen ein großes Problem für Groupon darstellen:

„Groupon gibt viel Geld aus, um Abonnenten zu gewinnen, aber diese Abonnenten kaufen weniger Groupons. Auch Groupon gibt viel Geld für die Akquise von Händlern aus, erzielt aber weniger Umsatz pro Händler.“

Während die Zahl der Händler, die Groupons platzieren, noch nicht zurückgegangen ist, gibt es auf dem Markt zunehmend Diskussionen darüber, ob diese Art der Werbung tatsächlich einen Nutzen für den Händler hat oder nicht.

Erstens gibt es die offensichtlichen Bedenken. Während das Anbieten von Produkten mit erheblichen Preisnachlässen eine großartige Möglichkeit sein kann, neue Besucher anzulocken, gibt es für einen Händler keine Möglichkeit sicherzustellen, dass diese neuen Kunden entweder a) zu Stammkunden werden oder b) mehr als den Nennwert ihres Groupon ausgeben. . Wenn sie nicht mehr ausgeben, als ihre Groupons erlauben, und nie wieder zurückkommen, haben sie dem Händler die Hälfte des Verkaufswerts ihrer Waren geraubt – eine unhaltbare Situation für viele Händler, wenn man bedenkt, dass bei den meisten Deals unerwartet große Mengen an Groupons verkauft werden.

Damit ein Händler feststellen kann, ob ein Groupon erfolgreich ist, muss er wissen, ob sein Groupon hauptsächlich neue oder bestehende Kunden anzieht und ob der Coupon in der Zukunft zu wiederholten Besuchen führt.

Leider stellt Groupon diese Informationen nicht zur Verfügung und behauptet, dass die Weitergabe der Namen und Kontaktinformationen seiner Käufer gegen die Datenschutzrichtlinien des Unternehmens verstößt. Wie Rocky Agrawal von Tech Crunch sagt:

„Groupon fördert ein Win-Win-Angebot. Aber die Realität ist, dass Groupon normalerweise gewinnt und Händler normalerweise verlieren.“

Hinzu kommt das Problem der zunehmenden Konkurrenz durch Unternehmen wie LivingSocial und Daily Deals (sowie stadtspezifische Konkurrenten), die ein Umfeld der Informationsüberflutung für Verbraucher schaffen, deren Posteingänge bereits mit täglichen Angebots-E-Mails überfüllt sind. Und während es abzuwarten bleibt, ob die neue „Jetzt“-Funktion von Groupon, die Benutzer über die Smartphone-App auf Groupon-Gelegenheiten in der Nähe aufmerksam macht, ausreicht, um Groupon in dieser Atmosphäre zu differenzieren, wird die größte Bedrohung wahrscheinlich von einem anderen großen Unternehmen ausgehen, das mit a beginnt G. …

Obwohl Googles „Google Offers“-Programm bei Verbrauchern noch nicht die Popularität erreicht hat, die Groupon derzeit genießt, wird es aufgrund der großen Unterschiede bei den Zahlungsbedingungen der Händler wahrscheinlich häufiger eingesetzt. Während Händler, die Groupons betreiben, fast zwei Monate auf den Erhalt ihrer vollständigen Zahlungen warten müssen, erhalten Werbetreibende im Google Deals-Netzwerk 80 % ihres Gewinns innerhalb von vier Tagen nach Abschluss eines Deals.

Wenn Sie ein lokaler Unternehmer wären, der in einer schwierigen Wirtschaftslage Schwierigkeiten hätte, über die Runden zu kommen, welche dieser Optionen würden Sie wählen?

Die offensichtliche Konsequenz daraus ist, dass, wenn Händler von Groupon auf die neue Deals-Plattform von Google umsteigen, Groupon das sehr reale Risiko eingeht, nicht genug Geld aus seinen Deals zu bekommen, um seine bestehenden Rechnungen zu bezahlen. Erwähnenswert ist auch, dass Groupon vor diesen Herausforderungen steht, nachdem das Unternehmen 942 Millionen US-Dollar für die Auszahlung seiner frühen Investoren gezahlt hat, ein beispielloser Schritt, der das Unternehmen finanziell noch instabiler macht.

Scheitert Groupon also? Vielleicht befindet sich das Unternehmen angesichts seiner Werbekosten, Cashflow-Bedenken und sinkenden Marktanteile sicherlich in einer prekären Lage.

Aber bedeutet das, dass das Geschäftsmodell der Tagesgeschäfte insgesamt nicht von Natur aus profitabel ist? Natürlich nicht! Es ist vielleicht nicht das geniale Geschäftsmodell, von dem die ersten Investoren dachten, aber es gibt offensichtlich Raum für Unternehmen, die mit weniger Gesamtressourcen mehr Abonnenten gewinnen und nachhaltigere Geschäfte mit Händlern abschließen können.

Bild: Groupon